Gli investitori potrebbero versare più denaro come copertura contro l’inflazione più alta degli ultimi 40 anni
Le materie prime hanno la possibilità di aumentare di un altro 40% oltre ai guadagni degli ultimi mesi, poiché gli investitori potrebbero versare più denaro come copertura contro l’inflazione più alta degli ultimi 40 anni. Ad affermarlo è JPMorgan Chase & Co. “Nella congiuntura attuale, in cui la necessità di coperture contro l’inflazione è più elevata, è concepibile vedere le allocazioni di materie prime a lungo termine salire al di sopra dell’1% delle attività finanziarie totali a livello globale, superando i massimi precedenti”, hanno scritto questa settimana gli strateghi di JPMorgan, guidati da Nikolaos Panigirtzoglou, in una nota ai clienti.
Allocazioni di denaro più elevate alla classe di attività delle materie prime “comporterebbero un ulteriore 30-40% di rialzo per le materie prime” a parità di condizioni, ha osservato JPMorgan.
L’AUMENTO DEL GREGGIO E DEL LITIO DOPO L’INVASIONE DELL’UCRAINA
Finora quest’anno le materie prime sono aumentate in mezzo ai vincoli di offerta, esacerbati dalla guerra russa in Ucraina. I prezzi del greggio Brent sono aumentati del 30% da inizio anno e a marzo hanno raggiunto il prezzo più alto dal 2008, quando il panico ha attanagliato i player di mercato.
Anche i metalli chiave sono aumentati a causa dell’elevata domanda nella transizione energetica e le preoccupazioni che la fornitura dalla Russia, uno dei principali produttori di alcuni di questi metalli, possa interrompersi sulla scia di sanzioni sempre più severe contro Mosca. I prezzi del litio, un componente chiave delle batterie dei veicoli elettrici, quest’anno sono quasi raddoppiati poiché le materie prime sono aumentate vertiginosamente dopo l’invasione dell’Ucraina da parte di Putin.
LA QUESTIONE DELLA PRODUZIONE DI PETROLIO
Ora JPMorgan afferma che le materie prime hanno ulteriore spazio per aumentare. In particolare, per il petrolio anche Goldman Sachs è rialzista: c’è “assolutamente” un problema di approvvigionamento nel settore, ha detto a Bloomberg Jeff Currie, global head of Commodities di Goldman Sachs. “Ci sono ampi vincoli di fornitura nei produttori di petrolio, in particolare l’OPEC non-core. Tutti i produttori, ad eccezione dell’Arabia Saudita e degli Emirati Arabi Uniti, producono meno oggi di quanto non facessero nel 2020. Aggiungi lo shock russo e i vincoli di fornitura sono i più severi dagli Anni 70.
Il rilascio record della Strategic Petroleum Reserve (SPR) degli Stati Uniti “è ancora insufficiente per poter affrontare l’entità del problema”, ha osservato Currie.