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Combustibili Fossili

Come un tweet sul disinvestimento dai combustibili fossili può alterare il valore di mercato di un’azienda

Una ricerca ha rilevato che, in media, i prezzi delle azioni dei grandi emettitori di carbonio statunitensi nei giorni successivi a un tweet di disinvestimento virale sono diminuiti di circa l’1%

Gli impegni di disinvestimento dai combustibili fossili da parte degli investitori – inclusi fondi sovrani, trust e fondazioni, che ottengono successo sui social media – hanno un impatto enorme sulle società ad alta intensità di carbonio, cancellando miliardi dal loro valore di mercato. È quanto è emerso da una nuova ricerca.

GLI EFFETTI DI UN TWEET SUL DISINVESTIMENTO

Uno studio condotto da accademici della Solvay Brussels School of Economics, della Stockholm School of Economics e della Harvard Law School ha rivelato che, quando un tweet di disinvestimento diventa virale, il valore di mercato delle grandi emittenti di carbonio scende molto più del valore della partecipazione che doveva essere venduta.

La ricerca mostra che il crescente numero di fondi che si impegnano ad abbandonare gli investimenti in società ad alta intensità di carbonio ha portato un maggior numero di partecipanti al mercato a dover affrontare i rischi di avere asset di combustibili fossili.

IL CASO DEL PARLAMENTO IRLANDESE

In Irlanda, ad esempio, i ricercatori hanno scoperto che nei tre giorni intorno alla notizia del 2018 che il Parlamento aveva votato per disinvestire dalle compagnie di combustibili fossili, dal valore di mercato collettivo delle maggiori società statunitensi di petrolio e gas furono cancellati 14 miliardi di dollari (il 3,1%).

La notizia divenne virale, ma all’epoca l’Irish Strategic Investment Fund – il fondo sovrano – aveva posizioni solo in 38 società di combustibili fossili, con un valore di portafoglio di 72 milioni di euro. “È inconcepibile che l’anticipazione della vendita di ISIF abbia causato questa reazione sui prezzi, soprattutto perché l’ISIF deteneva solo 16 di questi 40 titoli”, hanno affermato gli accademici.

Gli studiosi, invece, hanno sostenuto che il calo fosse un segno che, alla luce della copertura dei social media, gli investitori stavano rivalutando le loro stime del rischio di attività bloccate, assumendo che l’impegno di disinvestimento irlandese fosse stato “un indicatore anticipatore del cambiamento sociale e politico”.

I ricercatori hanno affermato di aver esaminato i giorni immediatamente successivi alla notizia del disinvestimento irlandese, che è stata twittata e ritwittata migliaia di volte, per vedere se qualcos’altro avrebbe potuto far scendere il prezzo delle azioni, ma non hanno trovato nulla di significativo. Marco Becht, uno degli autori del rapporto, ha detto che la decisione dell’Irlanda di abbandonare le riserve di combustibili fossili è stata particolarmente importante e “rivoluzionaria” perché è andata oltre i gruppi religiosi e le università, che fino a quel momento erano stati i principali motori dei disinvestimenti di combustibili fossili.

L’ANALISI DEI RICERCATORI SULLE SOCIETA’ AD ALTA INTENSITA’ DI CO2

I ricercatori hanno esaminato i 20 giorni con il maggior numero di tweet e retweet sui disinvestimenti tra il 2014 e il 2021 e poi i prezzi delle azioni delle grandi società ad alta intensità di carbonio. Secondo un database che tiene traccia degli annunci, oltre 1.550 istituzioni e altri gruppi con un patrimonio di 40 miliardi di dollari si sono impegnati a disinvestire da almeno alcuni combustibili fossili. Quando era governatore della Banca d’Inghilterra, Mark Carney avvertì che alcuni beni rischiavano di essere bloccati – o difficili da vendere – mentre il mondo si muove per limitare il cambiamento climatico.

Celebrità come l’attore statunitense Mark Ruffalo hanno aggiunto la loro voce a campagne che da tempo invitano gli investitori a scaricare le azioni altamente inquinanti. Molti investitori, però, sono riluttanti a svendere, con alcuni che sostengono che sia meglio mantenere gli investimenti e influenzare le società di combustibili fossili a cambiare i loro piani.

La ricerca ha rilevato che, in media, i prezzi delle azioni dei grandi emettitori di carbonio statunitensi – tratti da un elenco annuale noto come “Carbon Underground 200” – nei giorni successivi a un tweet di disinvestimento virale sono diminuiti di circa l’1%. Un valore che equivale a una perdita media di circa 1,5 miliardi di dollari per azienda nel periodo di tre giorni.

Richard Brooks, direttore finanze per il clima di Stand Earth, un’organizzazione internazionale di difesa dell’ambiente, ha affermato che il movimento per il disinvestimento dai combustibili fossili “è diventato una forza che ora rappresenta un rischio materiale per le aziende di combustibili fossili. Sono molti soldi che spostano molti soldi dai combustibili fossili”.

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