Ecco le 12 tendenze energetiche che vedremo nel 2025

Rystad Energy ha individuato le tendenze più significative che plasmeranno il mondo dell’energia il prossimo anno. Ogni tendenza offre una tabella di marcia per comprendere le forze che influenzeranno le strategie energetiche globali

Con l’avvicinarsi del nuovo anno e la chiusura di un 2024 ricco di eventi nel mondo dell’energia, il 2025 sembra destinato a portare più volatilità, tensione geopolitica ed evoluzioni politiche. Le elezioni di quest’anno in quasi tutte le principali economie globali hanno preparato il terreno per un panorama politico mutevole, in particolare negli Stati Uniti, mentre il neopresidente Donald Trump delinea le sue priorità e i suoi piani per la nuova amministrazione.

GLI SCENARI DEL SETTORE ENERGIA PER IL PROSSIMO ANNO

La spinta per la decarbonizzazione continua, ma persistono numerose sfide, tra cui l’instabilità economica, l’evoluzione della domanda di energia e i vincoli infrastrutturali. Mentre le industrie si adattano ad un panorama in continua evoluzione, stanno emergendo diverse tendenze che plasmeranno la traiettoria del settore energia.

Dai cambiamenti nell’equilibrio geopolitico alle innovazioni nelle tecnologie a basse emissioni di carbonio e alla crescente influenza dell’intelligenza artificiale, il 2025 presenta opportunità e rischi critici per le parti interessate lungo tutta la filiera energetica.

Rystad Energy ha condotto un’analisi e ha individuato 12 tendenze significative che il prossimo anno plasmeranno il mondo dell’energia. Ogni tendenza offre una tabella di marcia per comprendere le forze che influenzeranno le strategie energetiche globali nel 2025.

JARAND RYSTAD: “NEL 2025 AGGIUNTE DI CAPACITÀ SUPERERANNO AUMENTI DOMANDA”

“Stiamo passando da un periodo di scarsità di energia ad un periodo di abbondanza di energia. Le aggiunte di capacità, sia nei combustibili fossili che nelle energie rinnovabili, il prossimo anno supereranno gli aumenti della domanda. Allo stesso modo, di fronte ad un mercato petrolifero in eccesso, l’OPEC+ potrebbe dover estendere i tagli alla produzione fino al 2025 per proteggere i prezzi”, ha affermato Jarand Rystad, CEO e fondatore di Rystad Energy.

“L’era della Cina che guida la crescita del consumo di petrolio è finita – ha aggiunto Rystad -, con il picco del diesel del Paese ormai alle spalle, la domanda di benzina in fase di stallo e il consumo di carbone in fase di stabilizzazione, così come a livello globale. Ciò si evidenzia anche nel mercato dell’elettricità, con il 90% della crescita del consumo di energia nel 2025 che proverrà dalle energie rinnovabili, mentre il nucleare e il gas condivideranno il restante 10%.

L’intermittenza della capacità di energia rinnovabile ha innescato periodi record di prezzi negativi, intensificando la necessità di un accumulo di energia affidabile. Pertanto, il prossimo potrebbe essere un anno di svolta per i sistemi di accumulo. Dei 1.350 TWh previsti di crescita della domanda di energia globale, il consumo dei data center, alimentato principalmente dall’intelligenza artificiale, è probabile che crescerà del 13%. Ciò equivale a circa il 3% della crescita totale del consumo di elettricità, simile alla crescita dei 20 milioni di nuove auto elettriche previsti.

La nuova amministrazione Trump avrà un impatto sulle priorità energetiche nazionali e globali, tra cui l’attivazione di qualsiasi leva disponibile per aumentare la produzione nazionale di petrolio, anche se è improbabile che l’industria risponderà a questo stimolo.

Tuttavia, Trump potrebbe avere più successo nell’accelerare gli investimenti nelle infrastrutture GNL, i cui risultati non si faranno sentire per diversi anni. Queste dinamiche sottolineano l’importanza di una navigazione attenta, mentre il settore bilancia le sfide a breve termine con le opportunità a lungo termine”, ha concluso Rystad. 

1. L’INCERTEZZA GEOPOLITICA NEL 2025 PERSISTERA’

Plasmato sia dalle sfide economiche che dalle turbolenze geopolitiche, il 2025 è destinato ad essere un anno di maggiore incertezza. La dinamica USA-Cina, sotto una nuova amministrazione statunitense, sarà al centro dell’attenzione. Allo stesso tempo, i conflitti in corso in Medio Oriente e la guerra in Ucraina attireranno l’attenzione sulla scena globale. La crescente instabilità nel Sud del mondo, la continua frattura delle alleanze internazionali e l’impatto trasformativo dell’intelligenza artificiale ridefiniranno ulteriormente l’ordine globale.

Economicamente, la minaccia di una guerra commerciale globale innescata dai dazi statunitensi incombe, potenzialmente bloccando la crescita e alimentando politiche protezionistiche. Una domanda chiave è quanto velocemente i Paesi avanzati possano frenare l’inflazione, soprattutto perché le barriere commerciali complicano gli sforzi delle banche centrali.

Nel frattempo, si prevede che i governi si orienteranno verso la gestione dei crescenti deficit. A queste sfide si aggiunge il rallentamento economico della Cina, guidato da un settore immobiliare in difficoltà e da una fiducia dei consumatori debole, che rischia di creare significativi effetti a catena in tutto il mondo.

Jorge Leon, responsabile dell’analisi geopolitica

2. IL SETTORE UPSTREAM È PRONTO PER UN ANNO PIÙ TRANQUILLO

Si prevede che gli investimenti upstream globali il prossimo anno diminuiranno del 2%, segnalando un plateau dopo la robusta crescita registrata all’inizio di questo decennio. Si prevede che gli investimenti in acque profonde aumenteranno del 3%, spinti dagli sviluppi in Suriname, Messico e Turchia.

Gli investimenti nelle piattaforme offshore dovrebbero crescere del 2%, alimentati dall’attività in Indonesia, Qatar e Russia. Rystad Energy prevede un calo di circa l’8% negli investimenti in shale oil/tight oil nel 2025 a causa di una combinazione di minore attività e prezzi unitari ridotti. Si stima che la domanda globale di liquidi crescerà di circa 1 milione di barili al giorno e il ritmo più rapido della crescita dell’offerta non-OPEC+ sta portando ad un mercato in eccesso di offerta, esercitando una pressione al ribasso sui prezzi del petrolio.

L’offerta di petrolio non-OPEC+ aumenterà di circa 1,4 milioni di barili al giorno, con sia il tight oil che le acque profonde che contribueranno alla crescita. Anche il GNL e altri liquidi cresceranno il prossimo anno, aggiungendo oltre 300.000 barili al giorno. Verso il 2025, l’atto di bilanciamento dell’OPEC+ determinerà il successo o il fallimento dei prezzi del petrolio, cercando di gestire le aspettative della quota di mercato insieme alla crescita non-OPEC+ e al rallentamento della domanda.

Aditya Saraswat, Vicepresidente senior, Upstream Research

3. I MARGINI DELLE RAFFINERIE SARANNO SCHIACCIATI DAI CALI STAGIONALI DELLA DOMANDA

È probabile che i margini di raffinazione sottili persisteranno, in particolare durante la stasi stagionale della domanda nel primo trimestre. I margini in Asia potrebbero trovare un certo supporto più avanti nel secondo trimestre, man mano che la manutenzione delle raffinerie prende piede. Tuttavia, le prospettive di crescita della domanda, in particolare in Cina, restano contenute, spinte dalla crescente quota di veicoli elettrici e dai guadagni in termini di efficienza del carburante.

Questo prolungato contesto di margini deboli ha già contribuito alle perdite delle raffinerie in Cina, Stati Uniti ed Europa, una tendenza che dovrebbe continuare per tutto il nuovo anno. Sono sempre più probabili anche ritardi nella messa in servizio di capacità aggiuntiva. Questi fattori potrebbero determinare una carenza di prodotto nella seconda metà del 2025, determinando potenzialmente un certo grado di recupero dei margini.

Valerie Panopio, analista senior, mercati delle materie prime – petrolio

4. I PRODUTTORI DI PETROLIO DI SCISTO DEGLI STATI UNITI NON SARANNO INTIMIDITI DAL “DRILL, BABY, DRILL“

Donald Trump si è espresso inequivocabilmente a favore di una maggiore produzione di petrolio e gas negli Stati Uniti. Mentre i dirigenti possono essere incoraggiati dalla retorica di supporto, è meno probabile che mai che aumenteranno i budget per una maggiore trivellazione, soprattutto perché un potenziale eccesso di offerta di petrolio incombe sul mercato e la produttività dei pozzi ristagna.

I report del terzo trimestre 2024, pubblicati in prossimità delle elezioni, mostrano che i team di gestione rimangono concentrati sui rendimenti degli azionisti e sulla crescita inorganica guidata dalle acquisizioni, piuttosto che sull’espansione attraverso l’attività di trivellazione.

Per ora, si prevede che le priorità degli investitori “Shale 4.0” supereranno le considerazioni politiche “Trump 2.0” nei Consigli di amministrazione dei produttori statunitensi. Guardando al futuro, è improbabile che gli investitori accetteranno rendimenti ridotti a breve termine insieme a un calo dell’efficienza del capitale, che comporterebbe un ritorno ad un modello di crescita ad alta produzione.

Matthew Bernstein, analista senior, Shale Research

5. LE ESPORTAZIONI DI GNL DEGLI USA POTREBBERO DIVENTARE UNA CHIAVE DI CONTRATTAZIONE

La spinta di Trump per la deregolamentazione e il dominio energetico potrebbe accelerare le esportazioni di GNL degli Stati Uniti accelerando le espansioni di permessi ed infrastrutture, rafforzando la produzione di petrolio e gas degli Stati Uniti e la crescita delle esportazioni di GNL. Il mercato nazionale e globale del GNL sta già risentendo degli effetti della moratoria dell’amministrazione Biden sulle nuove approvazioni di GNL non FTA, che ha contribuito a rafforzare gli equilibri globali nel medio termine.

Trump ha promesso di invertire la pausa quando entrerà in carica, il che andrebbe a vantaggio degli sviluppatori con progetti in sospeso. Tuttavia, l’accelerazione di questi progetti potrebbe peggiorare l’eccesso di offerta globale di GNL nel medio termine, se i mercati si troveranno ad affrontare una situazione di “troppo, troppo presto”.

Il potenziale di eccesso di offerta nei mercati globali potrebbe destabilizzare i prezzi, soprattutto se le tensioni commerciali con la Cina si riaccenderanno, il che avrebbe conseguenze negative per i produttori e gli sviluppatori di GNL statunitensi. I progetti di GNL statunitensi si basano sulla garanzia di una domanda costante dalla Cina. Inoltre, Trump deve affrontare un delicato equilibrio tra l’aumento delle esportazioni di GNL degli USA verso l’Europa e la gestione della sua posizione sulla Russia.

Con la crescente domanda di GNL in Europa, Trump vede un’opportunità per ridurre l’influenza russa, ma porre fine rapidamente alla guerra in Ucraina, come ha ripetutamente affermato, potrebbe richiedere un allentamento delle sanzioni. Indipendentemente da ciò, è probabile che l’agenda energetica di Trump nel 2025 rimodellerà i mercati energetici statunitensi e globali, ma sarà fondamentale un attento bilanciamento dei fondamentali di mercato e della geopolitica.

Emily McClain, Vice President, North America Gas & LNG Market Research

6. LE SFIDE DELLA SUPPLY CHAIN ​​AVRANNO ANCORA UN IMPATTO SUI MERCATI ENERGETICI GLOBALI

Gli elevati livelli di investimento in petrolio e gas e nelle nuove energie aggiungono un’ulteriore complicazione a una catena di approvvigionamento già assediata nel 2025. Le tensioni geopolitiche e il crescente protezionismo determineranno grandi cambiamenti nelle supply chain globali che supportano la transizione energetica con attrezzature e servizi.

Nel settore petrolifero e del gas offshore, i colli di bottiglia attorno alle unità galleggianti di produzione, stoccaggio e scarico (FPSO), ai kit sottomarini, alle piattaforme di perforazione e ad altre imbarcazioni continueranno a gonfiare e ritardare i progetti di capitale.

In Nord America, una maggiore ottimizzazione del capitale e l’efficienza stanno alimentando un’ulteriore sovracapacità e mettendo pressione sui guadagni delle società di servizi per i giacimenti petroliferi.

Nelle nuove energie, la sovracapacità nel settore manifatturiero per batterie e pannelli solari fotovoltaici continuerà a crescere e fondamentalmente a far scendere i prezzi. Tuttavia, il protezionismo e le tariffe porteranno ad un aumento dei costi per gli importatori e costringeranno ad un maggiore home-shoring e delocalizzazione dei produttori. Nel complesso, il risultato sarà un aumento di disinvestimenti, fusioni e acquisizioni lungo la filiera energetica, poiché i fornitori si stanno posizionando per il nuovo ordine mondiale.

Audun Martinsen, responsabile della ricerca sulla filiera di fornitura

7. SERVIRÀ MOLTA PIÙ ELETTRICITÀ PER STARE AL PASSO CON L’AI E IL BOOM DELLE AUTO ELETTRICHE

La domanda globale di energia sta entrando in un periodo di crescita accelerata, alimentata dagli sforzi di decarbonizzazione industriale, dall’ascesa delle auto elettriche e dalla rapida espansione dei data center. Rystad Energy prevede che la domanda globale di elettricità dai data center entro la fine del decennio raddoppierà, raggiungendo gli 860 TWh. Di conseguenza, le aziende tecnologiche saranno tra i maggiori acquirenti nel mercato degli accordi di acquisto di energia (PPA), mentre si affrettano ad assicurarsi abbastanza energia priva di emissioni.

Per soddisfare le esigenze energetiche 24 ore su 24, anche alcuni player della tecnologia si sono rivolti a fonti di carico di base aggiuntive, tra cui accordi firmati per l’acquisto di energia da centrali nucleari convenzionali.

Si sta anche mostrando interesse per le nuove tecnologie di piccoli reattori modulari (SMR), nonostante i costi di sviluppo più elevati e la persistente necessità di dimostrare la fattibilità tecnica. È quindi evidente che si dovrebbe dare priorità all’approvvigionamento di quanta più elettricità possibile da fonti rinnovabili. Si prevede che la crescita della capacità solare ed eolica nel 2025 raggiungerà un nuovo record, aggiungendo quasi 1.000 TWh di elettricità che soddisferanno parte della crescente domanda.

Carlos Torres Diaz, responsabile della ricerca sui mercati energetici

8. I MERCATI DELL’ENERGIA A BASSO CONTENUTO DI CO2 SONO PRONTI A CRESCERE

Dal vertice COP29 sono emersi numerosi ambiziosi piani climatici, tra cui impegni sulle zero emissioni nette e di eliminazione graduale del carbone da parte di Indonesia, Messico e Unione europea, sostenuti da 25 Paesi. Ciò mantiene gli scenari di crescita esponenziale per l’energia a basso contenuto di carbonio molto all’ordine del giorno.

Tuttavia, il 2025 potrebbe essere un altro controllo della realtà per le energie rinnovabili e le tecnologie pulite, con politiche mutevoli che favoriscono i combustibili fossili, azioni di energia verde sotto pressione e incertezza su finanziamenti e sussidi.

È probabile che i mercati delle batterie e del solare fotovoltaico resteranno sovraffollati, mentre i mercati regionali dei biocarburanti mostrano un potenziale di ripresa, man mano che entrano in vigore gli obblighi di miscelazione. Il mercato del carbonio Ue compirà dei grandi passi verso la maturazione con l’eliminazione graduale accelerata delle quote gratuite e l’attuazione del Carbon Border Adjustment Mechanism (CBAM). Ciò apre la strada alle decisioni di investimento finali su progetti che coinvolgono idrogeno a basso contenuto di carbonio e cattura, utilizzo e stoccaggio del carbonio (CCUS).

Nonostante i venti contrari, il solare fotovoltaico è destinato a crescere di circa 600 TWh nel 2025, eguagliando per la prima volta la crescita annuale dell’energia primaria del petrolio. Data l’efficienza superiore del solare rispetto al petrolio, ciò rappresenta due o tre volte più energia utile del greggio. I prezzi di cattura in calo restano una sfida, ma i costi di stoccaggio delle batterie a livelli record offrono delle soluzioni tempestive.

Artem Abramov, responsabile della ricerca sulle tecnologie pulite

9. IL 2025 SARA’ UN ANNO FONDAMENTALE PER LA CONVERSAZIONE GLOBALE SUL CLIMA

Entro febbraio, i Paesi devono presentare i loro “contributi determinati a livello nazionale” (NDC), delineando le azioni per il clima fino al 2035 volte a limitare il riscaldamento globale. La COP30, che si terrà il prossimo novembre a Belém, in Brasile, metterà alla prova se questi piani si traducono in progressi misurabili, soprattutto in mezzo a sfide come cambiamenti politici, inflazione e priorità contrastanti.

Sebbene alla COP29 siano stati promessi 300 miliardi di dollari all’anno in finanziamenti per il clima entro il 2035, questa cifra è ben al di sotto dei 1,3 trilioni di dollari necessari. La finalizzazione delle regole per il commercio di carbonio ai sensi dell’articolo 6 sarà fondamentale per aumentare la credibilità e sbloccare nuovi mercati.

Saranno al centro dell’attenzione anche strumenti come gli Amazon Bond e l’integrazione degli obiettivi climatici nella pianificazione economica. Ubicata in Amazzonia, la COP30 fungerà sia da rapporto sui progressi sia da opportunità per allineare l’ambizione all’azione, guidando la transizione energetica, mobilitando capitali e tracciando il percorso verso un futuro sostenibile.

Lars Nitter Havro, responsabile della ricerca macro energetica

10. IL SUPPORTO POLITICO ALLA CCUS AUMENTERA’ LA CRESCITA

Il mercato CCUS è pronto per una rapida crescita nel 2025, con una serie di approvazioni di decisioni di investimento finale (FID) previste per rispettare le tempistiche del progetto. Questo slancio deriva da politiche di supporto e finanziamenti in Europa, dall’aumento dell’attività di credito per la rimozione dell’anidride carbonica (CDR) e dalla chiarezza del mercato post-elezioni negli Stati Uniti.

Restano però delle sfide chiave, tra cui un divario tra la domanda di cattura di CO2 e la prontezza delle infrastrutture, che potrebbe ritardare i progetti. Per affrontare questo problema, prevediamo progressi nelle normative sullo stoccaggio di CO2, in particolare nella regione Asia-Pacifico, e approvazioni di permessi più rapide in Nord America ed Europa.

L’implementazione di successo del progetto Northern Lights in Norvegia ha evidenziato il potenziale delle iniziative CCUS transfrontaliere, aprendo la strada ad una migliore collaborazione internazionale e ad accordi bilaterali. Ci aspettiamo anche un rafforzamento delle partnership pubblico-private, in particolare nella costruzione dell’infrastruttura necessaria per il trasporto della CO2.

Yvonne Lam, Responsabile della ricerca CCUS

11. PER IL SETTORE DELL’IDROGENO IL 2025 SARA’ IL MOMENTO DELLA VERITA’

In vista del nuovo anno, il settore dell’idrogeno si sta preparando ad una flessione. Se nel 2024 sono stati chiusi alcuni FID chiave, anche le cancellazioni dei progetti sono aumentate. Le aste chiave in Europa e Giappone sosterranno il progresso di progetti selezionati nel 2025, ma altri continueranno ad affrontare sfide e cancellazioni.

Il prossimo anno fornirà maggiore chiarezza sul sostegno politico e l’impegno per l’idrogeno, soprattutto con il ritorno di Trump alla Casa Bianca e con le imminenti elezioni in Germania, due importanti mercati per l’idrogeno pulito. Ci aspettiamo un approccio più pragmatico nel settore dell’idrogeno pulito, poiché il sovrapprezzo per l’idrogeno rinnovabile e i derivati ​​resterà sostanzialmente invariato. Inoltre, il 2025 vedrà dei continui progressi da parte di Cina e India, mentre portano avanti i loro programmi per l’idrogeno pulito e i derivati.

Minh Khoi Le, responsabile della ricerca sull’idrogeno

12. IL SETTORE DELLE SPEDIZIONI SPINGERA’ PER SOLUZIONI PIÙ ECOLOGICHE

La decarbonizzazione del settore delle spedizioni resta una sfida importante a causa della sua forte dipendenza dai combustibili fossili e della complessità dell’introduzione di normative efficaci a livello globale. La transizione verso alternative a basse emissioni di carbonio (come il metanolo verde o l’ammoniaca pulita) è fondamentale, ma richiede investimenti significativi in ​​nuove tecnologie e infrastrutture. Nel breve-medio termine, c’è un crescente interesse nell’andare avanti con GNL e biocarburanti, poiché sono più economici e già disponibili.

Una tassa globale sul carbonio potrebbe accelerare questa transizione, ma il suo successo dipende dall’adozione e dall’applicazione coerenti in tutti i Paesi. Le misure chiave includono la promozione della cooperazione internazionale attraverso organizzazioni come l’Organizzazione Marittima Internazionale (IMO) per stabilire delle aliquote fiscali e normative uniformi.

Le entrate derivanti da queste tasse dovrebbero essere reinvestite nello sviluppo di tecnologie verdi, nell’ammodernamento delle infrastrutture e nella fornitura di sussidi per i primi utilizzatori. Il supporto ai Paesi in via di sviluppo, inclusi aiuti finanziari e assistenza tecnica, è essenziale. Trasparenza e solidi meccanismi di condivisione dei dati sono cruciali per garantire progressi e responsabilità, in questo sforzo globale.

Oddmund Fore, responsabile delle spedizioni e dei mercati offshore