Dopo quasi un decennio di investimenti insufficienti, l’industria di petrolio e gas sta assistendo a una ripresa, con un aumento del 25% dei progetti su larga scala dal 2020.
Per anni, l’Opec ha lanciato il monito degli scarsi investimenti nella futura produzione di petrolio e gas su scala globale. E per anni gli attivisti hanno chiesto la fine anche di quegli investimenti ridotti. Ma ora le cose sono cambiate decisamente.
La stretta energetica dell’anno scorso in Europa sembra infatti aver aperto molti occhi sul fatto che il petrolio e il gas rimangono essenziali. E dopo quasi un decennio di investimenti insufficienti, l’industria energetica sta puntando sull’approvvigionamento futuro.
GOLDMAN SACHS: 70 PROGETTI DI PETROLIO E GAS IN CORSO
Goldman Sachs ha riferito questo mese che attualmente ci sono 70 progetti di petrolio e gas su larga scala in fase di sviluppo a livello globale in questo momento. Si tratta di un aumento del 25% rispetto al 2020, anche se il 2020 difficilmente può essere visto come un anno normale per il processo decisionale di investimento in qualsiasi settore ad eccezione dell’IT.
Secondo la banca d’investimento, il periodo di sottoinvestimento durato sette anni ha portato a un forte calo della durata delle risorse dei progetti futuri, nonché della vita dei giacimenti già in produzione. Con un rimbalzo degli investimenti, questo potrebbe ancora cambiare.
QUESTIONE CICLICA?
In un recente articolo per GIS, l’amministratore delegato della società di consulenza energetica Crystol Energy, Carole Nakhe, ha ammesso che alcuni osservatori parlano di gap di investimento.
Pur mancando di una definizione ufficiale, il divario di investimento si riferisce sostanzialmente alla differenza tra ciò che viene investito in un settore e ciò che deve essere investito per garantire un’offerta sufficiente di ciò che produce quell’industria.
L’amministratore delegato di Aramco, Amin Nasser, che ha ripetutamente avvertito di una carenza di investimenti nel petrolio e nel gas, ha essenzialmente ammesso la sua esistenza. Nakhe, d’altra parte, sostiene che essendo l’industria di petrolio e gas ciclica per sua natura, al momento sta semplicemente attraversando una fase.
E la transizione energetica e gli impegni dei governi per ridurre le emissioni, in particolare dalla produzione e dall’uso di petrolio e gas, hanno il loro ruolo da svolgere in questo ciclo. Secondo Nasser, potrebbe avere un ruolo negativo. Secondo Nakhe, infatti, la spinta alla transizione non basterà a scoraggiare così gli investimenti nel petrolio e nel gas.
I dati di Goldman Sachs in effetti sembrano supportare proprio questo. Il numero di progetti su larga scala in fase di sviluppo nell’industria globale del petrolio e del gas è passato da 57 nel 2021 a 70 quest’anno, nonostante una marcata intensificazione degli impegni di transizione assunti dai governi e gli impegni dell’industria finanziaria a ridurre la propria esposizione a olio e gas.
RIMBALZO DESTINATO A DURARE
Non solo gli investimenti in nuove forniture di petrolio e gas stanno rimbalzando, ma il rimbalzo durerà per un po’. Secondo gli analisti di Goldman, i prossimi cinque anni vedrebbero un aumento medio annuo della spesa in conto capitale di circa il 10% in media, un tasso piuttosto importante. È anche un tasso che riflette l’aumento della domanda, che molti, tra cui OPEC, Aie e Goldman, prevedono raggiunga il massimo storico nei prossimi anni.
DURATA RISORSE SI È DIMEZZATA
C’è però un problema. Il problema è la riduzione della durata delle risorse che Goldman rileva nel suo rapporto, che cita il responsabile della ricerca sulle risorse naturali dell’area EMEA, Michele Della Vigna. Secondo quest’ultimo, la durata delle risorse si è dimezzata nei sette anni successivi al 2014 perché gli operatori del settore petrolifero e del gas hanno investito meno nell’esplorazione. E quanto meno si investe nell’esplorazione, tanto minore è l’offerta futura che si riesce a bloccare.
IN GUARDIA DALL’OPEC
Ciò potrebbe significare un restringimento dell’offerta più permanente per un po’, ma, soprattutto, un aumento ulteriore della quota dell’offerta globale di OPEC, qualcosa su cui anche i dirigenti dell’industria statunitense hanno messo in guardia. “La rivoluzione dello scisto negli Stati Uniti è effettivamente finita e dopo la metà del decennio entreremo nella maturità e nel declino”, ha affermato Della Vigna secondo quanto riportato da Oilprice. “E tutto questo, penso, restituisca solo potere di determinazione dei prezzi all’OPEC. Questa è l’unica area al mondo, specialmente in Medio Oriente, dove c’è una vita di riserva residua significativa”.