Big Oil sta scommettendo sulla crescita del business GNL, più redditizio rispetto all’eolico, al solare o ai biocarburanti, i cui rendimenti, nonostante le crescenti aggiunte di capacità globale, non sono realmente decollati
Le supermajor continuano a scommettere sul GNL e, allo stesso tempo, ridimensionano i progetti e gli investimenti nelle energie rinnovabili, poiché i rendimenti del petrolio e del gas continuano a superare i magri profitti delle rinnovabili. Le principali società internazionali di petrolio e gas naturale al mondo stanno approvando nuovi progetti GNL e acquistando quote di nuovi sviluppi, poiché vedono la domanda di gas naturale crescere nel medio e lungo termine.
Vincolata dalle promesse di restituire più denaro agli azionisti, Big Oil sta scommettendo sulla crescita del business di GNL molto più redditizio rispetto all’eolico, al solare o ai biocarburanti, dove i rendimenti per anni sono stati scarsi e, nonostante le crescenti aggiunte di capacità globale, non sono realmente decollati.
IL COMMERCIO DI GNL
Negli ultimi anni il commercio di GNL ha prodotto molti profitti per le major europee, mentre quasi tutte hanno dovuto subire perdite di valore sui progetti di energie rinnovabili in Europa e negli Stati Uniti. Il mercato GNL – scrive Irina Slav su Oilprice – è destinato a vedere un’ondata di nuova offerta dal 2026, e potrebbe essere in eccesso dal 2026-2027 fino alla fine del decennio. Tuttavia, Big Oil è convinta che la domanda ci sarà e che le sue strategie commerciali e le mosse per bloccare i clienti dai progetti GNL daranno i loro frutti.
L’IMPEGNO SULLE ENERGIE RINNOVABILI VACILLA
Allo stesso tempo, le principali aziende petrolifere e del gas europee non hanno visto condizioni di mercato e commerciali migliorate per giustificare la spinta importante verso le energie rinnovabili, che avevano promesso prima della crisi energetica e dei prezzi alle stelle del 2022.
BP, ad esempio, nel terzo trimestre 2023 ha registrato un onere per svalutazione ante imposte di 540 milioni di dollari relativo ai progetti eolici offshore statunitensi. La richiesta di BP ed Equinor di rinegoziare gli accordi di acquisto di energia associati ai parchi eolici Empire Wind 1 e 2 e Beacon Wind 1, al largo della costa di New York, è stata respinta.
LE DECISIONI DI BP SUL SAF E SUI BIOCARBURANTI
La major britannica a giugno ha dichiarato che avrebbe ridimensionato i piani di quest’anno per lo sviluppo di nuovi progetti di carburante per aviazione sostenibile (SAF) e biocarburanti diesel rinnovabili nei suoi siti esistenti, sospendendo la pianificazione di due potenziali progetti e continuando a valutare la prosecuzione di altri tre. “Questo è in linea con il nostro impegno di semplificare il portafoglio, concentrandosi su valore e rendimenti”, ha affermato BP.
Settimane dopo, Shell ha dichiarato di aver sospeso i lavori di costruzione in loco presso un impianto di biocarburanti a Rotterdam a causa delle deboli condizioni di mercato, subendo una svalutazione di 780 milioni di dollari per il secondo trimestre. La pausa presso l’impianto di biocarburanti da 820.000 tonnellate all’anno Shell Energy and Chemicals Park Rotterdam in Olanda “era necessaria per affrontare la consegna del progetto e garantire la competitività futura date le attuali condizioni di mercato”, ha spiegato la società britannica.
LE MAJOR SCOMMETTONO SUL GNL
Allo stesso tempo, sia Shell che BP, così come la francese TotalEnergies, stanno cercando di accrescere ulteriormente i loro portafogli GNL aumentando i propri volumi di liquefazione e ottenendo l’accesso a volumi di terze parti aggiuntivi. “Nella nostra attività Integrated Gas abbiamo detto che avremmo continuato a far crescere il nostro portafoglio GNL, aumentando sia la liquefazione sia l’accesso a volumi di terze parti”, ha affermato la scorsa settimana il CEO di Shell, Wael Sawan, quando la società ha riportato utili migliori del previsto per il secondo trimestre dell’anno.
LE ATTIVITÀ DI SHELL
Shell ha esteso le partnership esistenti in Oman, ha investito in riempimenti a Manatee a Trinidad e Tobago e ha accettato di acquisire Pavilion Energy a Singapore per aumentare il proprio portafoglio. Shell guida anche il progetto di joint-venture LNG Canada a Kitimat, in British Columbia, dove “sta lavorando duramente per raggiungere la prima produzione” entro la metà del 2025, ha affermato Sawan. Inoltre, Shell, BP, TotalEnergies e la giapponese Mitsui hanno appena firmato un accordo con l’emiratina ADNOC per acquisire come partner internazionali il 10% ciascuna del progetto Ruwais LNG, negli Emirati Arabi Uniti.
LE ATTIVITÀ DI BP E TOTALENERGIES
BP lavora per costruire un portafoglio GNL di 30 milioni di tonnellate entro il 2030, rispetto ai 23 milioni di tonnellate di portafoglio GNL a lungo termine dello scorso anno. La società sta valutando contratti a lungo termine e opportunità di mercato a breve termine, ha affermato Carol Howle, EVP, trading e shipping di BP. Anche TotalEnergies negli ultimi mesi è stata impegnata a sanzionare progetti GNL. Il gruppo francese ha dato il via libera all’impianto Marsa in Oman, Marsa LNG, e al progetto di gas Ubeta in Nigeria, che fornirà GNL al Paese africano. “Questi progetti non solo contribuiranno all’obiettivo di far crescere il nostro upstream del 2%-3% all’anno nei prossimi 5 anni, ma aumenteranno anche la generazione di flussi di cassa liberi sottostanti e, in ultima analisi, le distribuzioni agli azionisti”, ha affermato il CEO Patrick Pouyanné durante la conference call sui risultati di TotalEnergies.
LA DOMANDA DI GNL
La domanda di GNL in Cina sta diventando più stagionale poiché Pechino “si sta muovendo molto rapidamente su queste energie rinnovabili, continuando ad aumentare la sua produzione di carbone”, ha osservato il dirigente. Le grandi compagnie petrolifere si stanno posizionando per un importante aumento della domanda globale di GNL come un modo per guadagnare di più dal loro core business, in mezzo a rendimenti bassi o negativi nel settore delle rinnovabili. “Penso ci sia una domanda strutturale fondamentale proveniente dall’India e siamo convinti che il mercato indiano prenderà il testimone per Corea, Giappone e persino Cina”, ha affermato Pouyanné.