Secondo il think tank Bruegel, sebbene il riempimento degli stoccaggi sia essenziale per creare una riserva per il prossimo inverno, in risposta allo shock dei prezzi dell’energia causato dal conflitto con l’Iran, l’UE dovrebbe concentrarsi sulla riduzione della domanda di gas
Rispetto ad altre regioni del mondo, l’Unione Europea è in qualche modo al riparo dalle interruzioni delle forniture di gas causate dalla guerra tra Stati Uniti e Israele contro l’Iran e dalla virtuale chiusura dello Stretto di Hormuz.
Sebbene il 20% del gas naturale liquefatto (GNL) globale, proveniente principalmente dal Qatar, transiti attraverso lo Stretto, solo l’8% delle importazioni UE proviene dal Qatar. Di conseguenza, a differenza della crisi energetica del 2022 innescata dall’invasione russa dell’Ucraina, le forniture di gas europee non sono in pericolo immediato.
Ciononostante, si prospettano problemi per l’Unione Europea, soprattutto se il conflitto dovesse persistere. Poiché dipende fortemente dalle importazioni di gas, la spesa per le importazioni energetiche dell’UE potrebbe risentirne pesantemente, in quanto la maggiore concorrenza per le forniture energetiche non interrotte dal conflitto farebbe aumentare i prezzi. Ad esempio, un raddoppio dei prezzi del gas comporterebbe un aumento di circa 100 miliardi di euro dei costi di importazione del gas in Europa nei prossimi 12 mesi.
I DATI SULLE IMPORTAZIONI DI GAS DELL’UNIONE EUROPEA
Come ricorda il think tank Bruegel, nel 2025 l’UE ha speso 117 miliardi di euro per le importazioni di gas. Il prezzo del gas potrebbe stabilizzarsi, aumentare ulteriormente o, nello scenario peggiore, minacciare la sicurezza dell’approvvigionamento dell’UE a causa della difficoltà di reperire una quantità sufficiente a soddisfare la domanda. Nel frattempo, la contrazione dei mercati petroliferi globali, gravemente colpiti anche dal conflitto con l’Iran, potrebbe aggravare ulteriormente la crisi del gas.
L’UE deve quindi prepararsi ad un periodo prolungato di prezzi del gas elevati e a una potenziale contrazione dell’offerta globale di GNL. Un quarto delle importazioni di gas UE proviene dagli Stati Uniti e sussiste il rischio che una quota consistente di queste venga dirottata verso l’Asia, qualora l’UE perdesse una guerra di offerte sempre più intensa. Con un numero limitato di fornitori di gas, l’UE deve fare affidamento su politiche interne per la preparazione a breve termine e su cambiamenti strutturali a lungo termine del proprio sistema energetico.
GLI EFFETTI DIRETTI SULL’APPROVVIGIONAMENTO DI GAS UE
Il Qatar fornisce solo il 4% delle importazioni totali di gas dell’Unione Europea (l’8% delle importazioni di GNL dell’UE). Nel 2025, il Qatar ha rappresentato un terzo delle importazioni italiane di GNL, un quarto di quelle del Belgio e quasi un quinto di quelle della Polonia.
Nonostante la piccola quota del Qatar nelle importazioni di gas dell’Unione Europea, la riduzione dell’offerta di GNL sta ristabilendo il mercato globale e aumentando i prezzi per l’UE. I prezzi della maggior parte delle importazioni di gas nell’UE, anche nell’ambito di contratti a lungo termine, sono indicizzati al mercato spot del gas (o del petrolio) e ne risentono quindi direttamente.
Gli acquirenti asiatici, che si riforniscono di quasi un terzo del loro GNL dal Golfo, ora competono con gli acquirenti europei per i carichi flessibili. Gran parte di questa flessibilità proviene dal GNL statunitense, che finora è stato spedito in Europa, con la Cina assente dal commercio di GNL statunitense.
L’IMPATTO SUI PREZZI DELL’ELETTRICITÀ
Sebbene i prezzi del gas stiano aumentando a ritmi simili in tutta l’UE, l’impatto sui prezzi dell’elettricità varia a seconda del mix energetico di ciascun paese. L’aumento dei prezzi del gas si ripercuote sui prezzi dell’elettricità attraverso la determinazione del prezzo marginale: l’impianto più costoso necessario per servire l’ultimo consumatore stabilisce il prezzo di mercato per tutti.
I Paesi che dipendono maggiormente dal gas per la produzione di energia elettrica, come l’Italia e l’Irlanda, sono in linea di principio più colpiti dall’impennata dei prezzi del gas. I paesi che utilizzano meno gas e producono la loro elettricità principalmente da fonti rinnovabili, energia nucleare o altre opzioni di generazione e stoccaggio, sono meno influenzati dal legame tra l’aumento dei prezzi del gas e quelli dell’elettricità.
I Paesi che hanno sostituito la produzione di energia da gas con energie rinnovabili (come la Spagna) sono meno esposti agli shock dei prezzi dei combustibili fossili. Per l’UE nel suo complesso, una rete elettrica integrata è fondamentale per la distribuzione efficiente dell’elettricità (rinnovabile a basso costo) in tutti i Paesi membri.
Tuttavia, l’integrazione del mercato elettrico può anche portare a prezzi interni elevati nei Paesi con un’alta quota di energie rinnovabili. Pertanto, sono necessari una pianificazione coordinata della rete elettrica europea e un’implementazione coordinata della capacità di generazione per ridurre i prezzi per tutti i Paesi.
PREPARARSI ALLA DOMANDA DI GAS INVERNALE
I responsabili politici europei dovrebbero adottare una serie di politiche a breve e medio termine per prepararsi a un possibile ulteriore calo delle forniture di gas. La domanda europea di gas naturale è suddivisa in modo pressoché equo tra edifici (principalmente abitazioni), utenti industriali (come i grandi impianti chimici) e il settore energetico.
Mentre la domanda industriale e quella del settore energetico rimangono sostanzialmente stabili durante tutto l’anno, la domanda degli edifici è fortemente concentrata in inverno, quando il fabbisogno di riscaldamento è elevato. I commercianti utilizzano depositi sotterranei per spostare le forniture dall’estate all’inverno.
Se non si interviene, i prezzi del gas naturale troveranno un equilibrio tra queste esigenze contrastanti. Un intervento politico ora potrebbe essere giustificato dalla necessità di garantire che tale equilibrio fornisca un approvvigionamento adeguato per il riscaldamento degli edifici nell’inverno 2026/2027. Ciò può essere ottenuto assicurando il riempimento dei depositi di gas e adottando misure per incoraggiare una riduzione strutturale della domanda di gas naturale.
IL RIEMPIMENTO DEGLI STOCCAGGI
Dal 2022 i governi UE sono tenuti a garantire che i depositi di gas nazionali siano pieni all’80-90% entro l’inverno. La quantità esatta di gas da immagazzinare e il momento in cui farlo rappresentano una questione di distribuzione interna che influenza il modo in cui la domanda estiva verrà assorbita.
I livelli di stoccaggio dell’UE al 1° marzo 2026 erano inferiori a quelli degli anni precedenti. Raggiungere l’obiettivo dell’80% entro novembre sarà più difficile rispetto agli anni passati e relativamente costoso, a seconda dell’evoluzione del conflitto con l’Iran.
Se i prezzi del gas dovessero salire a 60 €/MWh (superiori a quelli attuali), i costi totali di rifornimento ammonterebbero a 35 miliardi di euro, senza considerare i possibili ricavi derivanti dalle vendite di gas in inverno. Poiché una parte considerevole della domanda di gas in estate è spiegata dal rifornimento, un rapido riempimento nei prossimi mesi potrebbe spingere i prezzi al rialzo. Fortunatamente, la domanda europea di gas naturale è diminuita di un quinto dal 2021, il che significa che lo stesso volume di stoccaggio dura più a lungo.
CAMBIARE COMBUSTIBILE
Il settore energetico offre una notevole flessibilità, con la domanda di gas già in calo a marzo, in parte a causa dell’aumento della produzione delle centrali a carbone. Con l’aumento dei prezzi del gas, la produzione di energia elettrica con il carbone diventa più conveniente.
Nel 2024 le centrali a carbone dell’UE disponevano di un potenziale di generazione inutilizzato pari a 568 TWh, che, se sfruttato, potrebbe ridurre il consumo di gas. Tuttavia, poiché i Paesi asiatici ed europei – tra cui Germania, Polonia, Olanda e Repubblica Ceca – si stanno rivolgendo al carbone come alternativa a causa della crisi del gas, l’aumento della domanda farà lievitare i prezzi del carbone.
IL COORDINAMENTO TRA GLI ACQUIRENTI
Sebbene gli interventi governativi per riempire gli stoccaggi ridistribuiranno la domanda interna, i Paesi europei continueranno a competere per le forniture di gas con altri acquirenti di GNL a livello globale. L’UE dovrebbe coordinarsi con gli altri principali importatori di GNL per evitare una guerra di offerte e un ulteriore e più drastico shock dei prezzi.
Ad esempio, l’UE, il Giappone e la Corea del Sud rappresentano il 60% della domanda globale di GNL e misure congiunte di risparmio di gas, concordate tra di loro, potrebbero evitare i picchi di prezzo più estremi.
L’ELETTRIFICAZIONE
L’attenzione alla riduzione della domanda di riscaldamento per il prossimo inverno dovrebbe includere fonti energetiche alternative e misure di efficienza. Con l’aumento del rapporto tra i prezzi del gas e dell’elettricità nel 2022 e nel 2023, sono aumentate anche le vendite di pompe di calore in tutta Europa, raggiungendo i tre milioni di unità all’anno, prima di rallentare nel 2024 e nel 2025 con vendite più vicine ai 2,5 milioni di unità.
L’attenzione politica è poi diminuita, con la Commissione europea che ha accantonato un piano d’azione sulle pompe di calore. Stimiamo che gli 11 milioni di pompe di calore installate tra il 2022 e il 2025 abbiano ridotto la domanda europea di gas di circa 30-60 TWh all’anno, ovvero dal 3% al 6% del consumo di gas delle famiglie.
La crisi energetica del 2022 ha inoltre accelerato la diffusione delle energie rinnovabili nell’UE. L’installazione di impianti solari è aumentata significativamente, poiché gli alti prezzi del gas hanno reso i nuovi impianti molto redditizi. Nonostante le difficoltà causate dalla crisi del gas legata all’Iran, i responsabili politici dovrebbero cogliere l’opportunità di accelerare ulteriormente la diffusione delle energie rinnovabili e delle tecnologie di elettrificazione.
Un “piano d’azione per l’elettrificazione” della Commissione europea, la cui pubblicazione è prevista per l’inizio del 2026, mirerebbe ad aumentare la quota di elettricità nel consumo finale di energia dell’UE e potrebbe rappresentare un’occasione in tal senso.
UN SOSTEGNO FINANZIARIO ADEGUATO
I responsabili politici dovrebbero evitare misure di sostegno costose e non mirate che potrebbero addirittura aumentare il consumo di gas. Al contrario, il sostegno finanziario dovrebbe essere mirato ai gruppi più vulnerabili, mantenere intatti gli incentivi al risparmio e promuovere gli investimenti in tecnologie di elettrificazione a prova di futuro.
Anziché ridurre le tasse sul gas, tagliare le tasse sull’elettricità contribuirebbe a diminuire le bollette energetiche delle famiglie. Ciò renderebbe anche più economiche le tecnologie di elettrificazione, come le pompe di calore e le auto elettriche.
Nel frattempo, gli incentivi per ridurre il consumo di gas verrebbero mantenuti. Le misure di sostegno potrebbero assumere la forma di pagamenti una tantum, che dovrebbero essere indipendenti dai consumi e maggiori per le famiglie più povere in proporzione al loro reddito.
CONCLUSIONI
Sebbene il riempimento dei depositi di gas sia essenziale per creare una riserva per il prossimo inverno, in risposta allo shock dei prezzi dell’energia causato dal conflitto con l’Iran, l’UE dovrebbe concentrarsi sulla riduzione della domanda di gas.
Ciò ridurrà i costi di riempimento, diminuirà la concorrenza per il GNL e contribuirà a rendere l’Europa più indipendente dal punto di vista energetico nel lungo termine. Misure temporanee di efficienza e, ove possibile, la sostituzione dei combustibili dovrebbero essere promosse immediatamente.
L’incremento della produzione di energia da fonti non fossili e la conseguente riduzione della quota di ore in cui il prezzo dell’elettricità è determinato dal gas è l’unico approccio strutturale per disaccoppiare i prezzi dell’elettricità in Europa da quelli dei combustibili fossili e da futuri shock. Le misure di sostegno dovrebbero garantire che gli incentivi al risparmio rimangano in vigore, offrendo al contempo supporto ai più vulnerabili e favorendo gli investimenti nell’elettrificazione.
