Lo shock in Medio Oriente accelera la caccia a nuovi giacimenti e spinge il boom delle auto a batteria, mentre il blocco dell’LNG qatariota costringe l’Oriente a razionamenti e blackout. I fatti della settimana di Marco Orioles
Il panorama energetico mondiale sta subendo una trasformazione radicale e repentina, spinto dall’instabilità geopolitica e dalla necessità di garantire la sopravvivenza dei sistemi produttivi. Da un lato, le grandi multinazionali del settore estrattivo hanno annunciato un ritorno massiccio all’esplorazione di nuovi giacimenti di idrocarburi per rimpiazzare riserve ormai in esaurimento; dall’altro, l’Asia sta scivolando verso una crisi senza precedenti nelle forniture di gas naturale liquefatto (LNG), che obbliga giganti come India e Giappone a riaccendere le centrali a carbone. Nel frattempo, in Europa e nel Regno Unito, l’impennata dei prezzi alla pompa sta trasformando la “range anxiety” degli automobilisti in “pump anxiety”, provocando un’esplosione di interesse per i veicoli elettrici. Questo scenario emerge dalle ultime analisi di Reuters, New York Times e Financial Times, che delineano un mondo in bilico tra la necessità di sicurezza immediata e una transizione ecologica forzata dagli eventi.
RITORNO ALL’ESPLORAZIONE: LE MAJOR DEL PETROLIO TORNANO A CACCIA DI NUOVI GIACIMENTI
Come riferisce Reuters, alla conferenza CERAWeek di Houston della scorsa settimana i vertici delle grandi compagnie energetiche globali hanno annunciato un ritorno alle basi: la caccia a nuove fonti di petrolio e gas, ponendo fine a anni di sotto-investimento nell’esplorazione. Negli ultimi anni, la rivoluzione dello shale negli Usa aveva promesso forniture abbondanti e flessibili, mentre la crescita di rinnovabili come eolico e solare aveva fatto dubitare della domanda a lungo termine di petrolio. Molti produttori avevano preferito destinare i profitti a dividendi e riacquisti di azioni piuttosto che a nuove esplorazioni. Oggi, però, la produzione nel Permian Basin americano è attesa in plateau, mentre la domanda energetica continua a crescere. Ogni anno di estrazione svuota i giacimenti esistenti, e le compagnie corrono per colmare i gap di riserve nel prossimo decennio. Ricostruire le riserve tramite acquisizioni sarà difficile dopo le grandi operazioni degli ultimi anni. Torna così al centro l’attenzione su geografia e geologia. “Cinque anni fa nessuno parlava di replacement, era dimenticato. Ma dobbiamo iniziare a pensare a come sostituire la produzione attuale nei prossimi anni”, ha detto all’agenzia di stampa britannica Francisco Gea, executive managing director di Exploration & Production di Repsol. L’industria sta sostituendo meno del 25% della produzione annua, un crollo rispetto agli anni d’oro tra gli anni ’50 e ’70, quando si sostituiva oltre cinque volte la produzione annuale. La tecnologia sta aiutando le major a essere più veloci che mai. Equino punta a ridurre il tempo medio da scoperta a primo olio a 2-3 anni (da 5-6), grazie a nuovi processi con fornitori, approvazioni interne e batch di progetti. Anche ExxonMobil mette la velocità al primo posto: prima ancora di entrare in un blocco esplorativo valuta quanto rapidamente potrà raggiungere la produzione. L’azienda mira a portare la produzione a 5,5 milioni di barili al giorno entro il 2030. BP si concentra su un solido inventario di risorse scoperte e opportunità di sviluppo, annunciando nel 2025 ben 12 scoperte. Il ritrovamento più significativo degli ultimi anni resta quello di Exxon in Guyana del 2015, con almeno 11 miliardi di barili recuperabili. Altre major sentono la pressione di realizzare scoperte proprie per compensare le previste carenze di produzione. Shell prevede un calo di 350.000-800.000 barili equivalenti al giorno nel prossimo decennio a causa di campi maturi e guarda a progetti in Venezuela. A fine 2024 le riserve di Chevron erano ai minimi da almeno 10 anni; dopo l’acquisizione di Hess, il CEO Mike Wirth ha indicato il rilancio dell’esplorazione come priorità. Eni, lodata per la sua strategia esplorativa, punta a oltre 850.000 barili al giorno di crescita organica nei prossimi cinque anni. “Le aziende si stanno rendendo conto che questo enorme gap di replacement delle riserve non si può colmare solo con le M&A”, ha sottolineato Adam Blythe di Bracewell. Alcuni governi stanno accelerando: in Angola i round di licensing, che duravano 18-24 mesi, ora si chiudono in meno di sei mesi e si punta a tre. I Paesi come Brasile e Namibia mostrano quanto l’esplorazione resti rischiosa e più un’arte che una scienza esatta. “Tutti stanno rifocalizzandosi per fare più esplorazione”, ha detto il CEO di OMV, Alfred Stern.
CRISI LNG IN ASIA: TAGLIO TOTALE DAL MEDIO ORIENTE, RISCHIO BLACKOUT E RITORNO AL CARBONE
I Paesi asiatici si preparano a un taglio completo delle forniture di gas naturale liquefatto (LNG) dal Medio Oriente nei prossimi giorni, scrive il New York Times in un approfondimento. Il blocco dello Stretto di Hormuz e i ripetuti attacchi al più grande complesso di esportazione di LNG del Qatar hanno sottratto circa 28 milioni di tonnellate di offerta dal mercato quest’anno, quasi l’intera crescita globale prevista per il 2026. Il ritorno ai livelli pre-guerra potrebbe richiedere anni. “Si tratta di un significativo irrigidimento del mercato: parliamo di produzione ridotta fino alla fine del decennio”, ha dichiarato Henning Gloystein di Eurasia Group. In Asia, “entro la prossima settimana inizierà l’impatto fisico reale delle mancate consegne”. Fino a ora la regione è stata protetta da carichi già in mare prima della chiusura dello stretto, ma gli ultimi arriveranno nei prossimi giorni. L’Asia acquista circa il 90% dell’LNG prodotto in Medio Oriente e si trova ora di fronte a un divario tra offerta e fabbisogno che difficilmente si ridurrà prima del 2028, quando arriveranno nuovi volumi dagli Stati Uniti. Cina, Giappone, India e Corea del Sud, insieme a mercati emergenti come Vietnam e Thailandia, dipendono fortemente dall’LNG per la produzione di energia elettrica. Il ritorno ai livelli pre-guerra potrebbe richiedere anni. Fino a ora la regione è stata protetta da carichi già in mare prima della chiusura dello stretto, ma gli ultimi arriveranno nei prossimi giorni.. Questa interruzione inattesa minaccia la produzione industriale e potrebbe ridurre la futura volontà di puntare su questo combustibile per soddisfare la crescente domanda energetica. I primi segnali di stretta sono già visibili. I Paesi che possono stanno passando a generazione elettrica a olio e carbone e, in alcuni casi, riducendo drasticamente i consumi. Queste misure si intensificheranno con il protrarsi della crisi. “Quando l’offerta diminuisce, la domanda deve calare”, spiega Daniel Toleman di Wood Mackenzie. Come prima risposta, “i Paesi passeranno ad altri combustibili dove possibile”. La Corea del Sud, che importa quasi un quinto del suo LNG dal Medio Oriente, potrebbe colmare l’intero gap di gas fino all’estate aumentando l’uso delle centrali a carbone. In Giappone il carbone potrebbe compensare fino al 70% della generazione a gas. Entrambi i governi hanno annunciato misure per potenziare anche il nucleare: Seoul solleverà il tetto sull’uso del carbone, mentre Tokyo rafforzerà il nucleare. L’India, grande importatore di LNG mediorientale, ha ordinato alle centrali a carbone di operare a piena capacità per tre mesi da aprile, sfruttando le sue vaste riserve domestiche. La Cina, grazie a enormi riserve di carbone, gasdotti dalla Russia e una leadership mondiale in eolico, solare e storage, è parzialmente protetta dagli shock peggiori. Altri Paesi hanno meno opzioni. Taiwan, che ottiene circa il 30% del suo LNG da contratti con il Qatar, ha dismesso gran parte del carbone e del nucleare negli ultimi anni: riattivare impianti a carbone sarebbe costoso e lento. Per le economie più ricche del Nord-Est asiatico la crisi sarà cara ma gestibile: possono competere sul mercato spot acquistando carichi costosi dagli Usa e da altri fornitori. In Sud e Sud-Est asiatico (Pakistan, Bangladesh, Filippine) la situazione si traduce in razionamenti e tagli. Settori ad alto consumo come vetro, acciaio, ceramica e fertilizzanti stanno già subendo fermi. La crisi arriva in un momento delicato per il Sud-Est asiatico, che sta vivendo un boom manifatturiero grazie al trasferimento di catene di fornitura fuori dalla Cina. In Vietnam, già in difficoltà nel soddisfare la domanda elettrica in crescita, la mancanza di gas rappresenta un forte ostacolo. “La sola via d’uscita, se non si può cambiare combustibile, è pagare o ridurre i consumi”, conclude Gloystein. “I produttori dovranno rallentare gli investimenti e probabilmente chiudere alcune fabbriche. Danneggerà seriamente la base industriale”. La crisi spingerà verso alternative meno esposte a shock geopolitici: rinnovabili e nucleare. Per gli importatori, i piani di nuove centrali a gas dovranno essere rivisti. Altri Paesi hanno meno opzioni. Taiwan, che ottiene circa il 30% del suo LNG da contratti con il Qatar, ha dismesso gran parte del carbone e del nucleare negli ultimi anni: riattivare impianti a carbone sarebbe costoso e lento. “La sola via d’uscita, se non si può cambiare combustibile, è pagare o ridurre i consumi”, conclude Gloystein.
PREZZI BENZINA IN RIALZO PER IL CONFLITTO IN MEDIO ORIENTE: BOOM DI INTERESSE PER LE AUTO ELETTRICHE
L’aumento dei prezzi del carburante e la “pump anxiety” (ansia da pompa di benzina) scatenata dal conflitto in Medio Oriente hanno provocato un’impennata di interesse per i veicoli elettrici (EV) nel Regno Unito e in Europa. Lo riporta il Financial Times, secondo cui consumatori rispondono con più prove su strada, visualizzazioni di annunci e vendite di EV usati, spostando l’attenzione dalla tradizionale “range anxiety” (ansia per l’autonomia della batteria) al timore di costi crescenti del petrolio. Secondo Matt Galvin, responsabile di Polestar nel Regno Unito, “la marea sta cambiando: la volatilità e la dipendenza dai combustibili fossili spingono la pump anxiety a sostituire la range anxiety”. L’azienda registra un netto aumento di richieste e test drive. Sul marketplace AutoTrader, le visualizzazioni di annunci per i nuovi modelli BYD sono cresciute del 77% rispetto all’anno precedente, mentre le ricerche di BYD usati sono esplose di oltre il 375%. Tra i più visti: la Sealion 7 elettrica da 47.015 sterline e la Sealion 5 plug-in hybrid da 29.885 sterline. BYD ha lanciato uno spot social con lo slogan: “I prezzi del carburante cambiano, i tuoi piani no. Risparmia con una BYD”. Il colosso cinese, leader mondiale degli EV, sta spingendo l’espansione internazionale mentre in patria affronta una feroce guerra dei prezzi che ha causato il primo calo di profitti annuali dopo quattro anni. Nonostante ciò, le azioni BYD sono salite del 17,5% dall’inizio del conflitto in Iran, grazie alle aspettative di boom per l’energia pulita. Il presidente Wang Chuanfu ha parlato di “finestra d’oro” per l’export dei brand cinesi, forte del vantaggio tecnologico. Anche altri costruttori registrano segnali positivi: le richieste di informazioni sui modelli EV sul sito Renault sono aumentate del 24% da fine febbraio. Kia, che lancerà presto l’EV2 (elettrica compatta sotto le 25.000 sterline), ha visto un balzo dell’84% nelle richieste di test drive per i suoi EV da febbraio 2025. I prezzi della benzina nel Regno Unito sono saliti del 13% da fine febbraio, raggiungendo 1,50 sterline al litro, il livello più alto da quasi due anni. Le vendite di auto a batteria pura sono cresciute del 15% nei primi due mesi dell’anno nell’UE, pari al 19% del mercato, mentre nel Regno Unito gli EV rappresentano il 22% delle nuove immatricolazioni. Tuttavia, l’industria resta cauta. Mentre Ford, Honda e Stellantis hanno cancellato o ridimensionato lanci di nuovi modelli elettrici, alcuni manager sottolineano che l’attuale ondata di interesse coincide con un’offerta più ampia di EV, sia nuovi che usati, prezzi più accessibili e batterie con maggiore autonomia. Gurjeet Grewal, CEO di Octopus Electric Vehicles, nota: “Stiamo vendendo quattro volte più EV usati rispetto a sei mesi fa: è un segnale di domanda reale”. Storicamente, l’interesse per gli EV cresce con i prezzi del carburante ma cala rapidamente quando il mercato si stabilizza. La domanda ora è se questa spinta, alimentata dal conflitto mediorientale, si trasformerà in una transizione duratura o resterà un fenomeno temporaneo.
