Il settore degli investimenti ESG nel 2022 ha vissuto un anno difficile, poiché l’aumento dei prezzi dell’energia e l’impennata dell’inflazione hanno eroso la fiducia di alcuni nell’effettuare investimenti sostenibili
I fondi di investimento con obiettivi ambientali, sociali e di governance (ESG) sembrano essere tornati in voga quest’anno, anche se la crisi bancaria che il mese scorso ha sconvolto i mercati ha tolto un po’ di brillantezza, poiché gli investitori hanno ritirato liquidità verso la fine del trimestre.
Il settore degli investimenti ESG, precedentemente in forte espansione, nel 2022 ha vissuto un anno difficile, poiché l’aumento dei prezzi dell’energia e l’impennata dell’inflazione globale hanno eroso la fiducia di alcuni nell’effettuare investimenti sostenibili.
Di seguito sono riportati alcuni dati che mostrano come i fondi ESG hanno retto, finora, nel 2023.
LA RACCOLTA NETTA DEI FONDI ESG NEL 2023
Nel 2023, prima che le preoccupazioni per la tenuta delle banche scatenassero una corsa alla sicurezza degli investitori, i fondi che si pubblicizzavano come ESG-friendly hanno avuto un buon inizio: secondo i dati di Refinitiv Lipper, gli investitori che hanno aggiunto più liquidità di quella che hanno ritirato.
Tra debito ESG, fondi azionari e fondi multi-asset, gli afflussi netti hanno raggiunto i 25,5 miliardi di dollari, il miglior trimestre dall’inizio del 2022.
Tuttavia, con i mercati che soffrono di un’altra ondata di volatilità e i prezzi delle azioni molto al di sotto dei loro picchi, a fine marzo il totale delle attività gestite in tutti i fondi ESG si è attestato a 33,3 trilioni di dollari, rispetto a un picco di 51,7 trilioni di dollari a fine dicembre 2021.
IL RIMBALZO DEI TITOLI TECNOLOGICI
I fondi azionari ESG hanno goduto di un quarto degli afflussi netti, anche dopo i ritiri di marzo, battendo i fondi azionari non ESG, che hanno perso denaro.
Gli analisti affermano che i fondi ESG sono stati aiutati da un rimbalzo dei titoli tecnologici detenuti da molti fondi e da iniziative politiche come l’Inflation Reduction Act degli Stati Uniti, che sostiene l’acquisto di titoli che potrebbero beneficiare di un’economia a basse emissioni di carbonio.
“L’altro vero driver è la forte domanda da parte dei proprietari di asset e dei clienti al dettaglio. Rimane una forte domanda di investimenti su tematiche ESG, come la biodiversità e la transizione climatica”, ha affermato Charles Boakye, ESG strategist di Jefferies.
IL CAOS DI MARZO
Tuttavia, a marzo gli investitori hanno esaurito i fondi ESG, quando il crollo della Silicon Valley Bank ha suscitato timori per la salute delle banche e il secondo maggiore istituto di credito della Svizzera, Credit Suisse, è stata costretta ad un salvataggio di emergenza.
I fondi ESG hanno storicamente posseduto azioni bancarie a causa delle loro emissioni di carbonio relativamente inferiori, sebbene rispetto ai fondi tradizionali la loro esposizione alle banche sia generalmente inferiore.
Segno che gli investitori cercano ancora rifugio nelle tradizionali obbligazioni rifugio in tempi di stress, i fondi di debito ESG hanno subito forti deflussi a marzo, mentre i fondi obbligazionari non ESG hanno risucchiato liquidità. Nel corso del trimestre, i fondi obbligazionari ESG sono riusciti ad attrarre più liquidità di quanta ne abbiano perso.
FONDI ESG SUPER PERFORMANTI
Grazie al rimbalzo delle azioni tecnologiche e di altri settori evitati nel 2022, i fondi azionari ESG nel primo trimestre 2023 hanno sovraperformato i fondi tradizionali, un dato in contrasto con la sottoperformance registrata nel 2022.