Pechino si prepara alla guerra commerciale imponendo dazi del 25% sul Gnl statunitense e aumentando le capacità di stoccaggio interno. Ma il vero nodo è nelle nuove capacità di combustibile
La società statale China Petroleum and Chemical (Sinopec), sta costruendo impianti di stoccaggio di gas naturale con una capacità totale di 55,6 miliardi di metri cubi nella provincia settentrionale dell’Henan, per cercare di allentare i colli di bottiglia specialmente nei periodi di picco durante la stagione invernale. Lo ha riferito la stessa azienda in una nota.
CON NUOVA CAPACITÀ DI STOCCAGGIO MENO PROBLEMI PER I CINESI
La Cina è destinata a diventare, infatti, il più grande importatore di gas del mondo nell’arco di 2-3 anni, ma la mancanza di gasdotti e di capacità di stoccaggio ha impedito finora la crescita della domanda di Gnl, costringendo gli utenti finali a fare affidamento su costose soluzioni logistiche dell’ultimo minuto come il trasporto di Gnl. Un ulteriore stoccaggio di gas nel nord della Cina aiuterà, invece, ad alleviare anche i problemi di approvvigionamento nella Cina centrale e orientale, e attenuerà le impennate del prezzo del gas liquefatto che ha toccato un massimo di 11,70 dollari per MMBtu lo scorso inverno.
IL CLUSTER DI STOCCAGGIO DEL GAS DI SINOPEC A HENAN NELL’EX GIACIMENTO PETROLIFERO DI ZHONGYUAN
Il cluster di stoccaggio del gas di Sinopec a Henan comprenderà sedici strutture costruite nel sito di giacimenti di petrolio e gas abbandonati della provincia, come il giacimento petrolifero di Zhongyuan. “Il giacimento petrolifero di Zhongyuan è entrato nella sua fase finale dopo più di 40 anni di esplorazione e sviluppo, ma alcuni serbatoi sotterranei hanno formato uno spazio chiuso adatto allo stoccaggio di gas”, ha detto Li Cungui, direttore del dipartimento di gestione dello sviluppo del petrolio e del gas del Zhongyuan Oilfield Branch. Il primo impianto di stoccaggio di gas di Sinopec nella regione – denominato Wen 96 con una capacità di 588 milioni di metri cubi – è in funzione dal 2012. La società sta ora realizzando l’impianto di stoccaggio Wen 23 nelle vicinanze con una capacità di 1,04 miliardi di metri cubi.
ANCHE PETROCHINA STA INVESTENDO NELLO STOCCAGGIO SOTTERRANEO
Sinopec Group non ha fornito una tempistica o dettagli sull’investimento per la costruzione di nuova di capacità di stoccaggio, ma conferma una tendenza in atto nel paese se letta assieme all’altro annuncio della più grande compagnia petrolifera cinese, PetroChina, che ha recentemente comunicato la costruzione di circa 20 miliardi di metri cubi di stoccaggio sotterraneo nel nord-est della Cina. 
LA DOMANDA DI GAS CINESE È PREVISTA IN CRESCITA DEL 60% TRA IL 2017-2023
La Cina ha accelerato la costruzione di strutture sotterranee di stoccaggio del gas proprio per superare i problemi nel trasporto del gas affrontati lo scorso inverno, quando le questioni logistiche hanno costretto gli acquirenti a trasportare migliaia di chilometri di Gnl dai terminali di importazione alle aree di consumo. In un simile contesto occorre considerare che la domanda di gas cinese è prevista in crescita del 60% tra il 2017-2023, sostenuta da politiche volte a ridurre l’inquinamento atmosferico e il passaggio dal carbone al gas, secondo l’Agenzia internazionale dell’energia. “La Cina da sola rappresenta il 37% della crescita della domanda globale nei prossimi cinque anni e diventa il più grande importatore di gas naturale entro il 2019, superando il Giappone”, ha dichiarato l’Aie a giugno.
DALL’AVVIO DEI DAZI PROBLEMI PER IL GNL USA?
In questo quadro si innesta un altra problematica, la guerra commerciale in corso tra Pechino e Washington che vedrà l’applicazione di dazi anche all’import di Gnl. Venerdì scorso la Cina ha deciso, infatti, di inserire ufficialmente nell’elenco dei beni colpiti dalle maggiorazioni tariffaria in rappresaglia contro quelle statunitensi anche il gas naturale liquefatto. Più che per i cinesi il problema riguarderà gli americani che hanno esportato finora in media – stando ai dati di Bloomberg New Energy Finance – il 13% della loro produzione (addirittura il 25% lo scorso inverno) proprio in Cina.
CON I DAZI CALANO I MARGINI SUL GNL
Questa mossa, secondo gli analisti, potrebbe trasformarsi in una tassa molto efficace per gli esportatori. La Cina acquista GNL statunitense sul mercato spot, quindi la sua domanda è molto sensibile allo spread tra i prezzi di riferimento del gas naturale statunitense e i prezzi asiatici. Tale diffusione deve assorbire il costo della conversione del gas statunitense in un liquido (in genere un premio del 15%) e la spedizione in tutto il mondo (circa 2 dollari per milione di BTU attraverso il Canale di Panama, secondo il BNEF LNG Shipping Calculator). “Utilizzando come approssimazioni i prezzi a termine dell’Henry Hub e quelli nippo-coreani del JKM, il netback teorico, o margine, di un esportatore sulla costa del Golfo degli Stati Uniti che vende Gnl a Shanghai in presenza di dazi del 25% è quello di una diminuzione dei margini impliciti del Gnl”, sottolinea Bloomberg evidenziando per settembre 2018, ad esempio, una calo da 4,475 a 2,513 dollari per milione di BTU
PROBLEMI ANCHE AI PRODUTTORI PETROLIFERI DEL PERMIANO USA
Non solo. Secondo Liam Denning di Bloomberg “la cosa davvero divertente del commercio di Gnl è che, come con la maggior parte degli altri scambi, tutto è connesso. Quindi, a parte il settore del Gnl, queste tariffe potrebbero davvero causare problemi a un business più grande: i produttori di petrolio del bacino del Permiano”. Com’è possibile? “Un effetto collaterale dell’aumento della produzione di petrolio permiano è un aumento simile del gas associato che si trova accanto ad esso. Finché i prezzi del petrolio incoraggeranno un maggiore fracking del petrolio stesso, il gas sarà essenzialmente gratuito. Questo è un problema nel Texas occidentale, perché, a meno di trovare un metodo ingegnoso che permetta ai residenti locali di respirare, non c’è abbastanza richiesta per estrarre tutto. Di conseguenza, il prezzo del gas a Waha, in Texas, si negozia con uno sconto di quasi 80 centesimi per milione di BTU, pari al 28%, rispetto al benchmark di Henry Hub”.
ESPORTAZIONI FONDAMENTALI PER GLI STATI UNITI 
In un’analisi pubblicata a maggio, Sanford C. Bernstein stimava che l’aumento della produzione di gas Usa – la stragrande maggioranza proveniente dal bacino del Permiano – sarebbe stato sufficiente a soddisfare la maggior parte dell’aumento della domanda interna degli Stati Uniti e le esportazioni fino al 2025. Ma visto che la domanda di gas degli Stati Uniti sta crescendo a malapena, in parte perché è in lotta con le energie rinnovabili in mercati come Texas e California, le esportazioni sono fondamentali. Le esportazioni di Gnl rappresenteranno quasi la metà della crescita della domanda di gas naturale statunitense entro il 2020, e quasi il 40 per cento in totale entro il 2025. Tuttavia, ammette Bloomberg, la crescita delle esportazioni di gas liquefatti diminuirà dopo il 2020. “Questo perché, dopo l’apertura della prima ondata di nuova capacità di esportazione, ci sarà una lacuna” rappresentata dal mancato via libera “a nuovi progetti che non hanno ancora ricevuto una decisione finale di investimento. Poiché la costruzione di un nuovo terminal richiede dai tre ai quattro anni, è necessario prendere rapidamente tali decisioni se si vuole che le esportazioni crescano sensibilmente all’inizio del 2020”.
NEL LUNGO TERMINE FORTE DETERRENTE A NUOVA CAPACITÀ IN USA
In sostanza, sottolinea Denning, “è improbabile che i dazi facciano ‘deragliare’ le esportazioni di Gnl degli Stati Uniti nel breve termine, in quanto i carichi possono essere trasferiti altrove in una certa misura. Ma se questa guerra commerciale si prolungherà, allora la combinazione di margini più bassi, un probabile minore utilizzo dei terminali e l’ombra che incombe sulla politica commerciale generale possa rappresentare un forte deterrente a chiunque pensi di finanziare o contrarre nuova capacità negli Stati Uniti. Dopotutto la Cina dovrebbe rappresentare quasi la metà della crescita della domanda mondiale di Gnl nei prossimi cinque anni e un quinto fino al 2030”.