Advertisement vai al contenuto principale
Petrolio

Per il mercato petrolifero globale, il taglio alla produzione della Russia non sta avvenendo

Le spedizioni di greggio russo oltre i confini stanno aumentando, non diminuendo, anche se si suppone che Mosca abbia subito per quasi tre mesi un taglio della produzione di 500.000 barili al giorno

Ovunque si guardi al di fuori della Russia, c’è un piccolo segno prezioso del taglio alla produzione di petrolio che Putin e altri funzionari governativi dicono sia in corso. Per gli alleati della Russia nel gruppo OPEC+ – che si sono impegnati a tagliare la propria produzione per sostenere i prezzi del petrolio – il fatto che il Paese non ritiri le forniture dal mercato globale può essere fonte di frustrazione.

Le spedizioni di greggio russo oltre i confini stanno aumentando, non diminuendo, anche se si suppone che Mosca abbia subito per quasi tre mesi un taglio della produzione di 500.000 barili al giorno, effettuato come rappresaglia per le sanzioni e i limiti di prezzo imposti dal G7. I flussi esterni di prodotti raffinati stanno diminuendo, ma ora cadono sempre. In effetti, tra il primo e il secondo trimestre 2023 sono diminuiti leggermente meno del normale.

I DATI SUI FLUSSI DI PETROLIO RUSSO

Le spedizioni di greggio dai porti russi nelle quattro settimane fino al 21 maggio sono state di oltre 480.000 barili al giorno in più rispetto alle quattro settimane fino al 26 febbraio, secondo i dati di tracciamento delle navi monitorati da Bloomberg. Febbraio è stato il mese di riferimento per il taglio della produzione russa. Lo stesso schema si osserva nei flussi di greggio russo della società di analisi Kpler, i cui dati mostrano un aumento di circa 320.000 barili al giorno nello stesso periodo. Ad ogni modo: i flussi non stanno diminuendo.

Invece, le spedizioni durante il periodo più recente sono aumentate di oltre 1 milione di barili al giorno rispetto alle ultime quattro settimane dello scorso anno.

Questa cifra è importante, perché la Russia ha affermato che i flussi di greggio via mare, dal momento del taglio della produzione, sono stati supportati dalla deviazione di barili precedentemente consegnati tramite oleodotto a diversi Paesi europei. Le cifre, però, mostrano che i flussi di quegli oleodotti sono crollati ben prima che entrasse in vigore il presunto taglio di produzione.

LE IMPORTAZIONI DEI PAESI UE E I DIVIETI SUL GREGGIO RUSSO

La Germania quest’anno ha smesso di importare greggio russo convogliato, mentre le ultime forniture alla Polonia sono state effettuate a gennaio. Il flusso di greggio convogliato dalla Russia verso l’Europa era stato reindirizzato prima ancora che il taglio della produzione fosse annunciato, figuriamoci implementato. I flussi convogliati sono stabili da febbraio. Quindi, se i flussi di greggio non diminuiscono, forse il taglio della produzione si fa sentire nelle spedizioni di prodotti raffinati?

Qui il quadro è più complicato, ma alla fine ci sono scarse prove di un vero calo. Utilizzando i dati di Kpler per tracciare le spedizioni settimanali di prodotti dai porti russi, i volumi sono diminuiti drasticamente da un picco di circa 3,5 milioni di barili al giorno nella settimana al 26 marzo: entro la settimana terminata il 21 maggio, erano diminuiti di 1 milione di barili al giorno.

L’ANDAMENTO DEL GREGGIO DI MOSCA TRA IL 2022 E IL 2023

In superficie, è molto. Anche utilizzando le medie di quattro settimane per appianare alcuni degli estremi, il calo è di oltre 600.000 barili al giorno. Il percorso dei prodotti raffinati della Russia, però, nel primo trimestre 2023 è stato tutt’altro che regolare, con oscillazioni selvagge intorno al periodo dell’imposizione del divieto Ue sulle importazioni via mare che è entrato in vigore ad inizio febbraio.

I flussi di prodotti raffinati sono inizialmente crollati, poi sono rimbalzati bruscamente, con un balzo delle spedizioni fuori dalla Russia che ha raggiunto il picco nelle quattro settimane fino al 26 marzo. Questo aumento ha esagerato il successivo calo delle spedizioni. Con le oscillazioni dei flussi osservate nei primi mesi di quest’anno, potrebbe avere più senso confrontare i flussi su base trimestrale media. Ciò suggerisce che quest’anno non vi è stato alcun calo anomalo delle esportazioni di prodotti raffinati.

Il calo dei flussi medi di prodotti tra il primo trimestre e le prime 7 settimane del secondo trimestre quest’anno è stato di circa 120.000 barili al giorno. Ciò si confronta con un calo medio di quasi 160.000 barili al giorno tra gli stessi due periodi negli ultimi 5 anni. Includere o escludere il 2020, l’anno del Covid, fa poca differenza rispetto al calo medio degli anni precedenti.

Può darsi che il tempo impiegato per spostare il greggio alle raffinerie, elaborarlo e quindi spedire i prodotti risultanti crei un ritardo significativo tra l’attuazione di un taglio della produzione e la sua successiva manifestazione nelle esportazioni di prodotti raffinati inferiori.

Gli impianti russi di lavorazione del petrolio hanno ridotto la produzione rispetto a febbraio ma, a quasi tre mesi dall’impegno di un taglio della produzione di 500.000 barili al giorno, ci sono pochissimi segni che il suo impatto si faccia sentire oltre i confini della Russia, supponendo che la produzione sia stata davvero ridotta.

ISCRIVITI ALLA NOSTRA NEWSLETTER

Abilita JavaScript nel browser per completare questo modulo.

Rispettiamo la tua privacy, non ti invieremo SPAM e non passiamo la tua email a Terzi

Torna su