Preoccupano, sì, ma non ancora troppo i mercati del petrolio le tensioni in Medio Oriente. Tutte le previsioni dell’Agenzia Internazionale dell’Energia
L’Iea, l’Agenzia Internazionale dell’Energia, ha pubblicato il suo report mensile sul mercato del petrolio.
COME ANDRA’ LA DOMANDA DI PETROLIO NEL 2024
La crescita della domanda globale di petrolio è rallentata a 1,7 mb/d su base annua nel 4Q23 – ben al di sotto del tasso di 3,2 mb/d registrato durante il 2Q23-3Q23, rispecchiando lo svolgimento del rilascio post-pandemia della domanda di viaggi da parte della Cina – segnala il rapporto. Si prevede che la crescita diminuirà da 2,3 mb/d nel 2023 a 1,2 mb/d nel 2024, poiché i venti contrari macroeconomici, gli standard di efficienza più rigorosi e una flotta di veicoli elettrici in espansione aggravano l’effetto di base.
Numeri che assumono contorni rialzisti, però, rispetto all’1,06 mn b/d del precedente rapporto Iea, a 103 mn b/d. La crescita è però in calo e inferiore rispetto a quanto affermato ieri dall’Opec.
LE PREVISIONI SULL’OFFERTA
Lato produzione. Si prevede – scrive l’Iea – che l’offerta mondiale di petrolio aumenterà di 1,5 mb/d a un nuovo massimo di 103,5 mb/d, alimentato da una produzione da record da Stati Uniti, Brasile, Guyana e Canada. La produzione non-OPEC+ dominerà la crescita quest’anno, rappresentando quasi 1,5 mb/d. Al contrario, l’offerta dell’OPEC+ dovrebbe mantenersi sostanzialmente stabile lo scorso anno, supponendo che i tagli volontari aggiuntivi iniziati questo mese vengano gradualmente eliminati nel secondo trimestre24.
IL CONTESTO GEOPOLITICO E IL MOMENTUM DEI MERCATI DEL PETROLIO
Le crescenti tensioni geopolitiche in Medio Oriente, che rappresentano un terzo del commercio mondiale di petrolio marittimo, ha i mercati al limite all’inizio del 2024. Gli attacchi aerei statunitensi e britannici contro obiettivi Houthi nello Yemen in risposta agli attacchi alle petroliere nel Mar Rosso da parte del gruppo sostenuto dall’Iran, hanno sollevato preoccupazioni sul fatto che un’escalation del conflitto potrebbe interrompere ulteriormente il flusso di petrolio attraverso i principali strozzati commerciali. Mentre la produzione di petrolio e GNL non è stata influenzata, un numero crescente di armatori sta deviando i carichi dal Mar Rosso. Al momento della scrittura, i futures Brent erano appena sopra i 77 dollari/bbl e WTI intorno ai 72 dollari/bbl.
A parte significative interruzioni dei flussi di petrolio, il mercato – rassicura l’Agenzia – sembra ragionevolmente ben fornito nel 2024, con aumenti della produzione non OPEC+ più elevati del previsto che supereranno la crescita della domanda di petrolio con un margine sano. Mentre le politiche di gestione dell’offerta dell’OPEC+ potrebbero far spiare il mercato petrolifero in un piccolo deficit all’inizio dell’anno, una forte crescita dei produttori non OPEC+ potrebbe portare a un’eccedenza sostanziale se i tagli volontari extra del gruppo OPEC+ vengono annullati nel 2Q24. Si prevede che l’offerta globale di petrolio aumenterà di 1,5 mb/d a un nuovo massimo di 103,5 mb/d nel 2024. Le Americhe – guidate da Stati Uniti, Brasile, Guyana e Canada – domineranno i guadagni nel 2024, proprio come ha fatto la regione l’anno scorso. Dopo un forte aumento della produzione nel 4Q23, l’offerta globale di petrolio dovrebbe diminuire questo mese mentre un’esplosione di freddo che attraversa gli Stati Uniti e il Canada mette a dura prova le operazioni petrolifere.
Gli aumenti della domanda globale di petrolio – conclude il rapporto – sono impostati per dimezzare da 2,3 mb/d nel 2023 a 1,2 mb/d quest’anno, con la ripresa post-Covid quasi completa, la crescita del PIL al di sotto della tendenza nelle principali economie e mentre i miglioramenti dell’efficienza energetica e l’elettrificazione della flotta di veicoli frenano l’uso del petrolio. Nel corso del 2023, il ritmo di crescita della domanda al di fuori della Cina è rallentato in modo significativo, a circa 300 kb/d in media durante il 2H23. La Cina continuerà a guidare la crescita della domanda di petrolio nel 2024, con il suo settore petrolchimico in espansione che guadagna una quota sempre più grande. All’inizio del 2024, il rischio di interruzioni globali dell’approvvigionamento di petrolio dal conflitto in Medio Oriente rimane elevato, in particolare per i flussi di petrolio attraverso il Mar Rosso e, soprattutto, il Canale di Suez. Nel 2023, circa il 10% del commercio mondiale di petrolio marittimo, o circa 7,2 mb/d di greggio e prodotti petroliferi, e l’8% del commercio globale di GNL è passato attraverso questa importante rotta commerciale. La principale rotta di spedizione alternativa intorno al Capo di Buona Speranza in Africa estende i viaggi fino a due settimane, aumentando la pressione sulle catene di approvvigionamento globali e aumentando i costi di trasporto e assicurazione.