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Rischio scarsità di petrolio ad agosto, shale Usa non in grado di colmare il divario. Report Rystad

Usa

Nonostante l’aumento dei prezzi che questa prospettiva di sotto-offerta sta creando, l’analisi di Rystad Energy rivela che l’offerta statunitense “aumenterà solo marginalmente quest’estate, per nulla vicina a colmare il divario che la potenziale inazione dell’OPEC+ creerebbe.

La situazione di stallo nei negoziati OPEC+ alla riunione di luglio, ha portato i prezzi del petrolio a salire brevemente sopra i 75 dollari al barile in vista della prospettiva che l’alleanza possa mantenere la produzione stabile da agosto in poi. Ma poiché la domanda globale di petrolio è destinata a crescere in modo significativo, un tale sviluppo porterebbe a un deficit di produzione. È quanto ha osservato Rystad Energy nella sua ultima analisi nella quale ha esaminato se lo shale oil statunitense potrebbe essere all’altezza della situazione e colmare l’imminente divario di offerta.

AD AGOSTO MERCATO AVRA’ BISOGNO DI 1,6 MLN DI BARILI AL GIORNO IN PIU’ PER EQUILIBRARE L’OFFERTA

Secondo Rystad Energy, durante l’intensa stagione estiva la domanda globale di petrolio “aumenta in genere e, mentre i paesi allentano i blocchi e riaprono, la spinta della domanda aumenta anche la ‘call on OPEC+’, ovvero il numero di barili che il mercato petrolifero richiederebbe ai produttori OPEC+ per essere a un livello teorico di equilibrio perfetto”. Per agosto, Rystad Energy prevede che il mercato globale avrà bisogno “di 1,6 milioni di barili in più al giorno (b/g) di offerta per raggiungere questo equilibrio teorico”.

PRODUZIONE SHALE USA AUMENTERA’ SOLO MARGINALMENTE NON COLMANDO IL DIVARIO

Nonostante l’aumento dei prezzi che questa prospettiva di sotto-offerta sta creando, l’analisi di Rystad Energy rivela che l’offerta statunitense “aumenterà solo marginalmente quest’estate, per nulla vicina a colmare il divario che la potenziale inazione dell’OPEC+ creerebbe. Se gli operatori di shale statunitensi seguissero il segnale dei prezzi e decidessero di aumentare la produzione, ci vorrebbero almeno nove mesi per vedere un risultato significativo dell’offerta. Pertanto, l’aumento della produzione comporta un rischio considerevole a causa della volatilità che circonda la domanda di petrolio e le traiettorie dei prezzi”.

SOLO NEL 2022 PRODUZIONI SOPRA I 12 MLN DI BARILI AL GIORNO

I dati di Rystad Energy mostrano che la produzione di greggio statunitense ha raggiunto circa 11,45 milioni di barili al giorno a giugno 2021. “Nonostante le condizioni rialziste, si prevede che cresca solo di 60.000 barili al giorno a 11,51 milioni di barili al giorno a luglio, rimanendo allo stesso livello di agosto. Si prevede poi un calo a settembre e ottobre a 11,34 milioni di barili al giorno e 11,41 milioni di barili al giorno, rispettivamente. Una traiettoria di crescita costante, anche se lenta, inizierà a novembre 2021, quando la produzione di greggio dovrebbe risalire a 11,55 milioni di barili al giorno, per poi chiudere l’anno a 11,62 milioni di barili al giorno a dicembre. Da gennaio 2022 in poi la produzione continuerà ad aumentare, rompendo la media mensile di 12 milioni di barili al giorno solo da ottobre di quell’anno”, ha spiegato la società di analsi.

Nonostante la continua crescita, la produzione mensile degli Stati Uniti nel 2022-2023, tuttavia “non si dovrebbe raggiungere il record di 12,9 milioni di barili al giorno raggiunto nel 2019, poiché i prezzi del WTI non dovrebbero rimanere agli attuali livelli elevati. Esiste, tuttavia, un potenziale di rialzo se la volatilità continua e se l’attuale robusto contesto dei prezzi WTI si spingerà nel prossimo anno, le nostre previsioni potrebbero essere soggette a revisioni”, ha spiegato Rystad Energy.

SOLO 40% PRODUZIONE COPERTA DA PREZZI PIU’ BASSI DEL PETROLIO

Gran parte della produzione di greggio del 2021 da parte dei produttori pubblici negli Stati Uniti è coperta a livelli di prezzo molto più bassi rispetto ai 70 dollari attuali, il che significa che gli operatori “registrano una perdita finanziaria che compensa in parte i guadagni fisici, disincentivando infine la produzione extra. Tuttavia, meno del 40% della produzione totale prevista di shale oil nel 2021 è coperta, il che significa che ci sono molti operatori che potrebbero essere incentivati da prezzi WTI più elevati, in particolare i produttori privati. Per loro, in teoria, potrebbe esserci qualche rialzo della produzione se i prezzi più alti sono percepiti come un cambiamento strutturale piuttosto che un riequilibrio a breve termine”, ha spiegato Rystad Energy.

Un altro motivo per cui la risposta dell’offerta statunitense è muta è che nel 2021 “gli operatori rimarranno impegnati nella disciplina del capitale e nel restituire dividendi agli azionisti dopo l’anno difficile precedente. Tuttavia, non è possibile alcuna risposta importante all’offerta per entrambi i tipi di produttori prima del secondo trimestre del 2022. L’industria fa ancora molto affidamento sul completamento dei DUC e per vedere un serio aumento dei volumi di fracking gli operatori dovrebbero prima aumentare la perforazione”, ha osservato la società di consulenza.

GAS NATURALE E GNL

Per quanto riguarda la produzione di gas, si dovrebbe verificare una graduale ripresa verso il picco pre-Covid-19, con una produzione nazionale di gas “che supererà i 96 miliardi di piedi cubi al giorno (Bcfd) entro la fine del 2022. Prevediamo la maggior crescita nella seconda metà del 2021 e del 2022 sarà guidato dalle regioni di Permiano e Haynesville, mentre l’Appalachia ha il potenziale per crescere da 33-34 Bcfd a 35 Bcfd nel 2023, a condizione dell’espansione della capacità di asporto”, i dati dell’analisi Rystad.

Per quanto riguarda il Gnl i dati di Rystad Energy mostrano che la fornitura dai pozzi situati negli Stati Uniti è salita a un nuovo massimo di 5,62 milioni di barili al giorno nell’aprile 2021. Il precedente record di 5,54 milioni di barili al giorno era stato stabilito nel luglio 2020.

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